锂电产业: 中国全球化布局, 从产能出海到红利释放的全链条进阶

作为出口"新三样"的核心代表，中国锂电产业正以"技术+产能+资本"三位一体模式加速全球化进程，成为展示中国制造实力的新名片。

中国锂电产业正从"产品输出 "迈向"系统输出"，通过产业链协同、资本赋能与本土化运营，在全球新能源赛道中持续释放增长动能。未来，如何深化本土化、应对地缘挑战，将成为决定行业全球化深度的关键。

一、产业链协同出海，构建全球竞争力中国锂电产业链已形成完整生态优势，全球市场占有率显著： 产业规模领先：我国供应全球70%电池材料、60%动力电池，2020-2024年锂电池出口额从159亿美元跃升至611亿美元，年复合增长率达40%。头部企业引领：宁德时代海外营收五年增长13倍（79亿→1103亿），占比提升至30.48%；国轩高科、孚能科技海外收入占比分别达31.09%和超70%。抱团出海趋势：材料企业加速布局海外产能，如中科电气（阿曼20万吨负极材料基地，投资80亿）、天赐材料（摩洛哥15万吨电解液项目，2.8亿美元），通过本地化供应降低贸易壁垒，提升客户响应速度。二、资本出海升温，港股成融资新阵地全球化战略推动资本运作升级，境外上市成头部企业标配： 首轮GDR发行潮（2022-2023）：国轩高科、格林美等通过瑞士GDR融资6.85亿美元，支撑海外项目建设与技术研发。港股上市新热潮：宁德时代（募资超400亿港元）、亿纬锂能、天赐材料等"扎堆"赴港，政策支持（证监会5项对港措施、港交所审批优化）进一步加速资本国际化。资金投向聚焦：超90%募资用于海外基地建设（如宁德时代匈牙利项目、亿纬锂能马来西亚工厂），剩余资金投向研发及运营。三、全球化红利释放，盈利拐点显现产能与资本协同效应下，海外布局进入收获期： 工厂盈利突破：宁德时代德国工厂2024年实现盈利，匈牙利基地（一期模组线年内投产）预计成本优势显著；龙蟠科技印尼磷酸铁锂项目（一期3万吨）满产满销，二期9万吨将于2025年投产。材料端突破：容百科技韩国高镍三元工厂（2万吨/年）满产，新宙邦波兰工厂单季度盈利，本土化供应链逐步成熟。四、优质A股锂电池概念股A股锂电池产业链优质企业覆盖上游资源、中游材料及下游应用全环节，海外合作以技术输出、产能共建及市场拓展为主。宁德时代、赣锋锂业、恩捷股份等龙头通过海外建厂、技术合作及订单签署，深化全球产业链布局 （一）上游原材料1、锂矿天齐锂业（002466）：全球第三大锂化合物生产商，通过海外并购（如阿根廷盐湖）强化资源保障。赣锋锂业（002460）：全球最大金属锂生产商，布局阿根廷盐湖，半固态电池已送测多家车企。2、钴矿华友钴业（603799）：在刚果（金）布局钴矿开采及冶炼，形成“钴矿开采—湿法冶炼—钴盐制备”闭环。寒锐钴业（300618）：刚果（金）钴矿布局，回收红土镍矿冶炼副产物中的钴。3、镍矿华友钴业（603799）：在印尼建设镍冶炼基地，打通“红土镍矿—镍中间品—三元前驱体”产业链。青山控股（未上市）：印尼镍冶炼基地，与宁德时代等合作。4、石墨贝特瑞（300073）：全球负极材料龙头，主导人造石墨市场，硅碳负极技术储备加速。璞泰来（603659）：负极材料品类丰富，瑞典紫宸年产10万吨锂离子负极材料一体化基地规划中。（二）中游材料制造与电池组装1、正极材料湖南裕能（301358）：磷酸铁锂市占率全球第一（25%），宁德时代、比亚迪核心供应商。德方纳米（300769）：磷酸铁锂出货量国内前二，宁德时代优秀供应商。容百科技（688005）：高镍三元材料（NCM811）市占率领先。当升科技（300073）：高电压钴酸锂技术优势，三元材料市占率12%。2、负极材料贝特瑞（300073）：全球负极材料龙头，人造石墨市占率第一。杉杉股份（600884）：石墨化自主配套，降低负极材料成本。3、电解液天赐材料（002709）：全球电解液龙头，六氟磷酸锂市占率全球前二。新宙邦（300037）：垂直整合“锂盐—溶剂—添加剂”，布局快充、低温电解液技术。4、隔膜恩捷股份（002812）：湿法隔膜全球市占率第一（39.4%），马来西亚项目规划年产10亿平方米。星源材质（300568）：干法隔膜市占率第一，绑定比亚迪。5、电池组装宁德时代（300750）：全球动力电池市占率第一（35%），与特斯拉、大众合作，发布“凝聚态电池”。比亚迪（002594）：动力电池及储能电池全球领先，自供电解液占比提升。（三）下游应用及回收1、新能源汽车宁德时代（300750）：动力电池供应全球多数车企。比亚迪（002594）：整车及电池一体化，新能源车型覆盖全球。2、储能系统亿纬锂能（300014）：储能电池增速快，与美国AESI签订19.5GWh磷酸铁锂电池订单。楚能新能源（未上市）：与Bison Energy签约1.5GWh储能系统订单，覆盖美国、澳洲市场。3、回收利用格林美（002340）：动力电池回收龙头，梯次利用及再生利用技术领先。光华科技（002741）：布局锂电池回收及正极材料再生。（四）设备制造与海外合作先导智能（300450）：锂电设备龙头，提供固态电池整线设备，获国际企业订单。海目星（688559）：与北美储能客户签署模组PACK整线方案，加速布局欧美市场。恩捷股份（002812）：马来西亚隔膜项目强化海外布局。万润新能（688275）：美国正极材料项目推进国际化。